[SK이노베이션] 1Q22실적 서프라이즈에도 급락한 이유

SK이노베이션 실적발표 이후 주가 급락

SK이노베이션이 오늘 22년도 1분기 실적 발표를 했습니다.
실적이 서프라이즈로 나오면서 장 초반 4~5%가량 상승을 보이다가, 순식간에 급락하는 모습을 보였습니다.

이에 주주들은 도대체 왜 떨어지냐 실적이 이렇게 잘 나왔는데 뭐가 문제냐 하면서 울분을 토하고 있습니다...

물론 저도 주주고... 장초반 2/3는 매도하고 1/3은 떡락하면서 이유를 알아보며 일단 보유 중인데요,

그 이유를 정리해드리겠습니다.

SK이노베이션 주가 급락 이유

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이유 1: SK에너지 유류, 북으로 유입

이 이유가 얼마나 주가에 영향을 미치고 있는지는 정확히 알 수가 없습니다. 대만 업체와 계약할 때, 대북 제재 가이던스를 따른다는 조항을 넣었기 때문에, 업체 간의 계약 위반이 되는 사항입니다. 이러한 경우, 국가 차원에서 제재가 들어올 가능성도 높습니다.

따라서 이 이슈를 외교상 문제와 계약 위반으로 정리할 수 있겠습니다.

 

관련 기사는 아래 링크에 있습니다.

 

관련기사: https://biz.chosun.com/industry/company/2022/04/29/GYF5DSIHYVGYBBENKQT6R53MCI/

“SK에너지 유류, 北으로 유입”… SK “대만 업체가 계약 위반”

 

이유 2: 실적이 정유 쪽에 많이 몰려있다

 

SK이노베이션 정유쪽 영업이익

보시다시피 정유 쪽은 엄청나게 큰 성장을 했습니다. 그런데 그 이유가 전쟁으로 인한 국제유가 상승과 환율 변동에 있습니다. 이는 이미 다 알고 있던 이슈이고, 성장 기술주처럼 미래 성장성도 계속 기대할 수 있는 부분은 아니기 때문에 실적발표날 하락하는 이슈가 될 수밖에 없습니다.

이에 대해 S-Oil은 왜 오르냐고 하시는 분들도 있습니다. 억울하긴 합니다... 그런데 SK이노베이션 투자한 사람들 대부분이 배터리를 생각해서 투자했기 때문으로 여겨집니다. 이는 LG화학도 물적분할이 완료되기 전에, 화학 매출이 엄청 늘어났음에도 주가로 반영이 안 됐던 것과 똑같긴 합니다.

 

 

이유 3. SK배터리(SK온) 물적분할

컨퍼런스 콜에서 SK온 (SK배터리 사업부) 물적분할 이후 유상증자 등을 통해서 주주들에게 SK온 주식을 나눠주지 않고, 온전히 IPO만을 통해서 증권시장에 상장할 것으로 말했습니다. 결국 LG화학이 물적분할 이슈로 폭락할 때와 같이 하락반전을 하게 되었습니다. (LG화학도 물적분할 발표 이후에 몇 달간 호실적에도 빠졌었죠...)

사실 이 이유가 가장 Major 한 요인으로 생각 중입니다.

물적분할은 이미 정해진 일인데도 말이죠...

이 부분에 대해선 29일 마감시황 중인 삼프로TV에서도 말해주더군요...
전 그걸 좀 더 참조했습니다.


아래는 SK이노베이션 22년도 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜 자료 링크입니다.
http://irsvc.teletogether.com/skinnovation/pdf/skinnovation2022Q1_kor.pdf


그래도 배터리 사업 부문도 이익 증가가 보이고는 있습니다. 그러나 주주들이 SK온이 인적분할이 아니어서 그대로 가져갈 수 없기 때문에, 이 부분에 대한 이익 증가는 주가에 반영되기 어려운 상황입니다...

SK이노배이션 배터리 사업부 22년도 1분기 매출 및 영업이익

배터리 산업 자체는 계속 성장 중인 것엔 의심의 여지가 없습니다. 다만, LG에너지솔루션의 기술 탈취문제부터 시작해서 북으로 기름을 넘기는 등, ESG중 G (Governance) 가 매우 우려되는 상황이네요...

주주분들 힘내세요!!!